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美国7月CPI同比升3.2%，在连续12个月下降后出现反弹，但数据仍小幅低于预期，核心CPI 4.7%，环比继续降低。供应方面，云南供应提速，供应压力进一步增大。受到货不畅影响，铝锭铝棒再次小幅去库。截至8月10日周四，国内铝锭社会库存51.1万吨，较上周四下降1.4万吨；铝棒社会库存7.49万吨，较上周四减少0.4万吨。随着铝棒供给增加，但下游需求一般，铝棒加工费或下调，铝锭仍存累库预期。综合来看，近期宏观情绪反复，供应端不断增加，但供应增量尚未转变为供应过剩预期，铝锭库存仍处历史低位，但加工企业开工率维持弱势，预计短期铝价维持震荡，关注累库能否兑现以及国内政策驱动。

策略建议：暂时观望。